Le fabricant de véhicules électriques (VE) Polestar a reçu un prêt de 900 millions de dollars de sa société mère, Geely, juste avant de fermer ses dernières installations de recherche et développement (R&D) au Royaume-Uni. Cette décision met en évidence les pressions financières auxquelles la marque est confrontée malgré la croissance des ventes.
Le soutien financier de Geely
Geely, qui contrôle également des marques comme Lotus, Lynk & Co et détient une participation majoritaire dans Volvo, a accordé 900 millions de dollars à titre de prêt d’actionnaire. Cette classification signifie qu’elle ne contribue pas à la dette existante de 8,25 milliards de dollars de Polestar. Le prêt est débloqué par étapes, le second semestre étant conditionné aux liquidités futures de Polestar. Ce financement conditionnel souligne l’examen minutieux continu de la performance financière de l’entreprise.
Fermeture de la R&D au Royaume-Uni et pertes d’emplois
Le 19 décembre 2025, Polestar a fermé son dernier centre de R&D au Royaume-Uni, entraînant la suppression de 130 emplois. Cela fait suite aux annonces antérieures en 2024 d’une réduction plus large des effectifs de 450 postes sur un effectif mondial de 2 100 personnes. La société a déclaré que la fermeture était due à l’achèvement des travaux d’ingénierie sur la Polestar 5 et à une transition vers l’utilisation des plates-formes et des technologies du groupe. La consolidation des opérations de R&D à Göteborg, en Suède, vise à rationaliser les efforts de développement.
Difficultés financières malgré la croissance des ventes
Polestar a déclaré une perte de 548 millions de dollars au troisième trimestre 2025 (juillet-septembre), s’ajoutant à une perte précédente de 1,55 milliard de dollars au trimestre précédent. Malgré une augmentation de 36 % des livraisons depuis le début de l’année (de 32 595 à 44 482 véhicules), la rentabilité de l’entreprise reste sous pression. Ces pertes sont aggravées par les tarifs d’importation aux États-Unis, l’évolution des réglementations sur les émissions et la suppression des principales incitations liées aux véhicules électriques.
Défis du marché et changements d’incitations
Le crédit d’impôt fédéral américain pour les véhicules électriques (7 500 $) et l’incitation aux véhicules électriques d’occasion (4 000 $) ont été supprimés en septembre 2025, mettant encore plus à rude épreuve le potentiel de vente de Polestar. En Australie, le gouvernement revoit également son exonération fiscale sur les avantages sociaux pour les véhicules économes en carburant, ce qui pourrait avoir un impact sur l’adoption future des véhicules électriques. Malgré ces vents contraires, Polestar Australie a enregistré une augmentation de 42 % de ses ventes depuis le début de l’année jusqu’en novembre, atteignant 2 188 véhicules contre 1 536 au cours de la même période l’année dernière.
Pipeline de produits futurs
Polestar prévoit de lancer une version 800 volts de la Polestar 3 en 2026 et de présenter la Polestar 5, rivale de la Porsche Taycan, dans les showrooms australiens. La Polestar 5 a été développée dans le centre de R&D britannique, aujourd’hui fermé.
La survie de Polestar dépend de sa capacité à relever les défis financiers actuels et à s’adapter aux conditions changeantes du marché. Obtenir le soutien financier de Geely est une solution à court terme, mais la rentabilité à long terme dépendra de la rationalisation des opérations et de la réponse efficace aux changements réglementaires et à la demande des consommateurs.
